กลุ่ม ปตท. ครึ่งปีแรกเด่น โบรกคาด PTTEP-PTTGC หนุนผลประกอบการ
ไตรมาส 1 ปี 2569 กลุ่ม PTT ทำได้ดีกว่าที่ตลาดคาด
ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2569 ของกลุ่ม PTT โดดเด่นกว่าที่ตลาดคาด โดยได้แรงหนุนหลักจากธุรกิจต้นน้ำ (PTTEP) และปิโตรเคมี (PTTGC) ซึ่งได้รับประโยชน์จากราคาพลังงานและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ นักวิเคราะห์ประเมินว่า ผลการดำเนินงานในไตรมาส 2 และภาพรวมครึ่งปีแรกของปี 2569 จะยังคงแข็งแกร่ง
- นักวิเคราะห์มองว่าครึ่งปีแรกยังอยู่ในเกณฑ์ดี โดยหุ้นที่คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง ได้แก่ PTTEP, PTTGC และ PTT
- ปัจจัยหนุนในไตรมาส 2 มาจากการฟื้นตัวของราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี และภาระขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงที่ลดลง ทำให้หลายบริษัทมีโอกาสสร้างกำไรได้ดีกว่าเดิม
- อย่างไรก็ตาม โรงกลั่นเริ่มเผชิญแรงกดดันในไตรมาส 2 จากค่าพรีเมียมน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและมาตรการภาครัฐ ซึ่งอาจส่งผลต่อกำไร
มุมมองนักวิเคราะห์: กำไรไตรมาส 1 ดีกว่าประมาณการราว 10%
ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บล.กสิกรไทย ให้สัมภาษณ์ว่า ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2569 ของหุ้นในกลุ่ม PTT ออกมาแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะแรงหนุนจาก PTTEP และ PTTGC ที่ช่วยผลักดันกำไรโดยรวมให้ดีกว่าประมาณการราว 10%
แม้แนวโน้มระยะถัดไปยังมีความไม่แน่นอนจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และสงครามในหลายพื้นที่ทั่วโลก แต่หุ้นพลังงานและปิโตรเคมียังคงเป็นกลุ่มที่น่าสนใจสำหรับการลงทุน เพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาด
มุมมองผลประกอบการครึ่งปีหลังยังขึ้นอยู่กับทิศทางความขัดแย้งในต่างประเทศเป็นสำคัญ หากสถานการณ์เริ่มคลี่คลาย ราคาน้ำมันและผลประกอบการของกลุ่มพลังงานก็อาจทยอยปรับลดลงตามลำดับ ส่งผลให้โมเมนตัมเชิงบวกของหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีเริ่มชะลอตัวลงได้ในระยะถัดไป
ไตรมาส 2 และครึ่งปีแรก: หุ้นเด่น PTTEP-PTTGC พร้อมติดตามแรงกดดันโรงกลั่น
สำหรับแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 นักวิเคราะห์มองว่า หุ้นส่วนใหญ่ในกลุ่มอาจเห็นกำไรชะลอลงเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังมีหุ้นเด่น 3 ตัวที่คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง ได้แก่ PTTEP, PTTGC และ PTT
ปัจจัยสนับสนุนในไตรมาส 2 ได้แก่ การทยอยรับรู้ผลบวกราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว รวมถึงภาระขาดทุนการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงที่ลดลง ส่งผลให้ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มดีขึ้นเทียบกับไตรมาสก่อน
ขณะเดียวกัน จากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลบวกต่อราคาสินค้าในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ทำให้บริษัทในเครือ ปตท. หลายแห่งได้รับอานิสงส์ แม้ราคาน้ำมันดิบในไตรมาส 2 ปี 2569 อาจไม่ได้ปรับตัวขึ้นแรงเหมือนไตรมาสแรก
ด้านธุรกิจต้นน้ำ PTTEP ยังคงเป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม โดยไตรมาส 2 ปี 2569 คาดจะรักษาระดับผลประกอบการที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง จากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น และราคาก๊าซธรรมชาติที่ขยับขึ้นตามทิศทางราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ซึ่งยังยืนอยู่เหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ส่วนธุรกิจโรงกลั่นเริ่มเผชิญแรงกดดันมากขึ้น โดยไตรมาส 2 ปี 2569 มีแนวโน้มได้รับผลกระทบค่าพรีเมียมน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะกดดันกำไร อีกทั้งยังต้องติดตามมาตรการรัฐที่เริ่มเข้ามาแทรกแซงราคาน้ำมันและโรงกลั่นมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญต่อผลประกอบการในระยะต่อไป